一、走勢分析
據(jù)生意社鎳價格監(jiān)測,本周鎳價先下跌后上漲。截止周末,現(xiàn)貨鎳報價140633.33元/噸,較周初下跌0.67%,同比上漲8.98%。
鎳周度漲跌圖

據(jù)生意社周度漲跌圖顯示,近12周,鎳價4跌9漲,近期鎳價小幅回調(diào)
鎳產(chǎn)業(yè)鏈

LME鎳庫存

宏觀方面:美國2月ADP就業(yè)人數(shù)增加6.3萬人,為2025年11月來最大增幅,高于市場預期的5萬人,降息預期弱化;中東戰(zhàn)況仍存不確定性。
供應(yīng)方面:2026年2月中國精煉鎳產(chǎn)量32600噸,環(huán)比減少7.45%,同比減少1.65%。3 月中國精煉鎳預估產(chǎn)量39430噸,環(huán)比增加20.95%,同比增加7.54%。
需求方面:電鍍下游整體需求較為穩(wěn)定,后期難有增長;合金需求仍占多數(shù),軍工和輪船等合金需求較好,企業(yè)逢低采買,“兩會”強調(diào)國防支出中長期利好。淡季不銹鋼終端需求提振不足,鋼廠前期尚有部 分原料庫存,對漲價原料維持觀望;下游三元搶出口和節(jié)前備庫有剛需,但硫酸鎳的采購量仍然較少,硫酸鎳市場價格維持平穩(wěn),市場成交清淡。
消息面:近日印尼能礦部預計今年鎳礦產(chǎn)量2.09億引發(fā)市場關(guān)注,目標產(chǎn)量主要是根據(jù)歷史估算的實際產(chǎn)量,與RKAB配額本身有一定差異,此外 APNI 表態(tài) 7 月RKAB可追加30%,后續(xù)仍關(guān)注配額約束情況。
綜上所述,近期海外宏觀不確定性增加,礦端擾動持續(xù)原料端支撐偏 強,弱需求高庫存是主要制約,底部支撐較強但繼續(xù)上行驅(qū)動有限,預計鎳價維持區(qū)間震蕩為主。

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