紐約3月18日消息:周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的銅期貨跌至三個(gè)月低點(diǎn),主要因?yàn)槊涝獏R率走強(qiáng),交易所庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)。
截至收盤,期銅下跌17.25美分到17.45美分不等,其中成交最活躍的2026年5月期銅報(bào)收5.594美元/磅,較上一交易日下跌17.3美分或3.00%,為2025年12月29日以來的最低值。
該合約的交易區(qū)間位于5.46美元到5.7785美元之間。
周三美元走強(qiáng),令美元報(bào)價(jià)的銅金屬對(duì)持有外幣的買家更為昂貴。一些基金利用銅價(jià)與美元的負(fù)相關(guān)關(guān)系,根據(jù)計(jì)算機(jī)模型發(fā)出的信號(hào)進(jìn)行買賣。
市場(chǎng)對(duì)伊朗沖突將持續(xù)曠日持久的預(yù)期也打擊了投資者的風(fēng)險(xiǎn)情緒。
LME每日數(shù)據(jù)顯示,LME倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存目前為334,100噸,創(chuàng)下2019年8月以來的最高水平;其中,流入美國(guó)LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存量為3,775噸。盡管長(zhǎng)期電氣化趨勢(shì)的敘事為銅市提供了建設(shè)性的結(jié)構(gòu)性支撐,但是近期的庫(kù)存過剩壓力正在抑制銅價(jià)的反彈勢(shì)頭。
中國(guó)1月至2月的工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%,不僅好于市場(chǎng)預(yù)期的5.0%,且較12月份5.2%的增速有所加快;同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)2.8%(高于預(yù)期的2.5%),固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)更是表現(xiàn)亮眼,錄得增長(zhǎng)1.8%(遠(yuǎn)好于市場(chǎng)預(yù)期的下降2.1%)。房地產(chǎn)投資雖然仍處于深度負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間(同比下降11%),但相比2025年全年下降17.2%的幅度已有所收窄。這些數(shù)據(jù)描繪了一幅制造業(yè)表現(xiàn)好于此前悲觀預(yù)期的圖景。不過,由于缺乏強(qiáng)有力的新一輪刺激措施,加之中國(guó)將2026年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)下調(diào)至4.5%—5.0%區(qū)間,令市場(chǎng)看漲信心受到抑制。來自中國(guó)的其他數(shù)據(jù)顯示,1月至2月期間,中國(guó)的銅出口量較上年同期幾乎翻了一番。2026年前兩個(gè)月,未鍛造銅及銅材的出口量同比激增95.5%,達(dá)到343,624公噸。國(guó)際銅價(jià)走高以及有利的套利機(jī)會(huì),共同推動(dòng)出口增長(zhǎng)。
與此同時(shí),隨著通脹風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行,各國(guó)央行的決策正成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn);而對(duì)能源價(jià)格上漲將損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂,則抑制了市場(chǎng)情緒。
本月迄今COMEX期銅(近期合約)下跌7.50%,今年迄今下跌1.35%。2025年COMEX期銅上漲41.24%,為2009年以來的最大年度漲幅,也是連續(xù)第三年上漲,因?yàn)槭袌?chǎng)押注礦商產(chǎn)量難以跟上需求增長(zhǎng)。中長(zhǎng)期而言,綠色轉(zhuǎn)型、電氣化以及人工智能行業(yè)有助于提振這種在電力和建筑行業(yè)用途廣泛的金屬的額外需求,而銅礦則面臨投資不足和生產(chǎn)中斷等擾亂。
周三,上海期貨交易所的5月期銅合約收低1,500元,報(bào)每噸98,610元。上海國(guó)際能源交易中心(INE)的4月保稅銅期貨收低1,430元,報(bào)每噸87,050元。
周三,COMEX基準(zhǔn)期銅合約成交量為61,905手,上一交易日為27,825手;空盤量為113,988手,上一交易日114,583手。

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